国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”、“保荐人”或“本保荐人”）接受青岛股份有限公司（以下简称“海泰科”、“公司”或“发行人”）的委托，担任海泰科本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）的保荐人，尹柏元、宋伟作为具体负责推荐的保荐代表人，为本次可转债上市出具上市保荐书。

　　保荐人及指定的保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《证券发行上市保荐业务管理办法》（下称“《保荐管理办法》”）《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第 2号——上市保荐书内容与格式》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。

　　本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《青岛股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）相同的含义。

　　国泰君安认为本次发行的可转债符合上市条件，现将有关情况报告如下： 一、发行人概况

　　Qingdao Hi-Tech Moulds & Plastics Technology Co., Ltd.

　　一般项目:模具制造；模具销售；塑料制品制造；塑料制品销 售；橡胶制品制造；橡胶制品销售；机械设备销售；五金产品 零售；五金产品批发；化工产品销售（不含许可类化工产品）； 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术 推广；以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：货物进出口； 技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件 为准）。

　　公司主要从事注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造和销售。公司坚持以注塑模具为本，不断提升模具制造的自动化和智能化水平，为现代制造业提供注塑模具和塑料零部件产品。公司主营业务突出，2020年、2021年和 2022年，公司注塑模具产品的销售收入占公司营业收入的比例分别为 91.68%、84.53%和82.98%。

　　公司注塑模具及塑料零部件目前主要应用于汽车行业。凭借雄厚的技术研发实力、优良的产品性能、严格的质量管控、丰富的项目经验和完善的售后服务，公司在行业内树立了较高的品牌知名度，与众多国内外知名汽车零部件供应商及整车厂商建立了良好的合作关系。公司是佛吉亚（Faurecia）、萨玛（SMG）、埃驰（IAC）、安通林（Grupo Antolin）、延锋（Yanfeng）、彼欧（Plastic Omnium）、麦格纳（Magna）、安道拓（Adient）等国际知名汽车内外饰件企业的模具供应商，捷豹路虎、沃尔沃等国际知名品牌，上汽通用、一汽大众、一汽奥迪等合资品牌， 以及长城汽车长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等国内主流自主品牌的生产。公 司连续九年获评上汽通用的最佳或优秀模具供应商、连续多年获评一汽大众的 “A级模具供应商”或“众创楷模”奖、2016年起成为 Faurecia的“全球战略 供应商”、连续多年获评 IAC的“年度优秀供应商”和“最佳质量奖”，中国模 具工业协会颁发的“中国大型精密注塑模具重点骨干企业”、“优秀模具供应商”、 “中国模具出口重点企业”等诸多荣誉奖项。 2、主要产品情况 公司主要产品为注塑模具及塑料零部件。公司注塑模具及塑料零部件产品目 前主要应用于汽车行业等领域，注塑模具产品主要包括汽车内饰模具、汽车外饰 模具和其他注塑模具。公司主要产品及关系图如下： 具体产品介绍如下：

　　注塑模具是塑料零部件注塑成型用的基础工艺装备，注塑成型是指注塑机将受热融化的塑料高压注入模具的模腔，经冷却固化，最终得到特定结构和尺寸的塑料零部件的过程。

　　公司注塑模具产品目前主要应用于汽车行业等领域。汽车注塑模具可分为汽车内饰模具、汽车外饰模具和其他汽车注塑模具，其中汽车内饰模具和外饰模具一般又统称为汽车内外饰模具；其他注塑模具主要为熔喷布模具。公司产品以汽车内外饰模具为主，具体包括汽车仪表板模具、保险杠模具、副仪表板模具、门板模具、格栅模具等。

　　安全气囊筋位与 仪表板骨架一体 成型，气囊区域 有网布及螺钉嵌 件。仪表板本体， 阳光传感器及前 端出风口位置使 用大弹块成型保 证分型线。

　　汽车仪表板是 汽车上的重要 功能件与装饰 件，是一种薄壁 大体积，上面开 有很多安装仪 表用孔和洞的 形状复杂的零 部件。

　　喇叭网孔单独接 水并使用加热棒 控制温度，单独 控制前后模温， 保证与门板、仪 表板的间隙以及 喇叭孔和地图袋 分型面精度。

　　门内饰板作为 汽车内外空间 的阻隔部件，起 到减少侧面撞 击保护乘坐人 员，以及美观的 作用。另有门把 手、地图袋等功 能区。

　　产品 B面筋位在 顶出方向前部倒 扣，通过拉钩脱 模；筋位先通过 滑块先出模，然 后再拉变形，以 防止筋位的两个 侧面不脱伤；难 冷却区域用铍铜 镶拼。

　　汽车副仪表板 是用来安装各 种仪表、换挡装 置、扶手以及放 置水杯的零件。

　　立柱模具 B柱 上、A柱常使用 低压注塑工艺， 带无纺布注塑成 型。B柱下侧边 有空洞结构使用 滑块成型。侧边 有内翻结构时为 保证夹线使用弹 块成型。

　　汽车的 A柱、B 柱、C柱均由注 塑模具，产品起 到支撑和装饰 作用。

　　风道上产品 需要焊接，模具 水路排布均匀防 止产品变形照成 的间隙过大。顶 出布置时避开焊 接位置，防止焊 接干涉。

　　汽车风道，非外 观零件，将其制 冷和采暖设备 的出风均匀地 送入车厢内。另 起到对仪表板 的支撑作用

　　手套箱模具分为 手套箱内斗和手 套箱外盖，两产 品多使用震动摩 擦焊焊接，模具 需注意水路排布 并使用模流分析 预测变形，调整 水路排布，控制 变形在公差内， 防止两零件焊接 间隙。

　　汽车的手套箱 主要用来存放 杂物、部分车辆 的手套箱有冷 藏功能可用于 冷藏饮料。

　　汽车座椅旁侧 板起到装饰和 保护作用，防止 乘坐人员手部 与座椅机械结 构接触。

　　产品材料 HDPE 热量高,产品结 构复杂。模具温 度控制要求较 高，镶件使用铍 铜材质，热导率 高。结构复杂无 法通水位置采用 3D打印设计异 形水路。

　　汽车头枕支架 外部包有海绵 层，在汽车撞击 事故中起到保 护驾乘人员头 部的作用。汽车 头枕的材质、强 度、吸能性、位 置及大小都有 着严格规定。

　　汽车尾门饰板模 具，产品胶位面 积较大，变形不 易控制，需要根 据模流分析优化 水路排布，保证 与汽车钣金的贴 合间隙。

　　汽车尾门饰板， 起着遮掩尾门 钣金、美化汽车 后行李舱的作 用，另可吸收后 车撞击能量，起 到安全作用。

　　汽车尾门门槛模 具产品长条型， 需要根据模流分 析优化水路排 布，保证与汽车 钣金的贴合间 隙。锁扣位置使 用前模弹块成 型。

　　汽车尾门门槛， 起着遮掩尾门 下部钣金、美化 汽车后行李舱 的作用，另和后 保险杠及尾门 饰板贴合，起闭 合减少噪声的 作用。

　　型腔是外观 A 面，型芯是 B面。 型腔(动模)侧安 装在旋转盘上， 两个动模一模一 样，通过动模的 旋转将产品由 PMMA一侧（动 模 ） 带 到 PC+ABS一侧。 再由PC+ABS一 侧顶出（定模）。

　　汽车仪表罩安 装在汽车仪表 板上，起到装饰 美化作用。本产 品成型后为高 光状态，模具成 型后免喷涂、免 焊接。安全环 保，节约能源。

　　此产品为装饰条 材料为PC/ABS。 模具型腔材料采 用高抛光型的钢 材，型腔采用极 冷极热技术。即 使用蒸汽加热， 使用冷水冷却。 使用蒸汽达到产 品表面高光效 果。

　　高光饰条，起到 装饰美化作用。 本产品成型后 为高光状态，模 具成型后免喷 涂。安全环保， 节约能源。

　　模具动模侧设置 挂布针可将无纺 布挂再动模侧， 模具型腔周圈设 计三角缺口，切 断多余布料，防 止布料起皱。

　　低压注塑工艺 一般用于汽车 的 A柱完美体育官方网站、B柱上 部，本产品是无 纺布与注塑零 件直接成型，减 少胶水粘合工 艺，安全环保

　　产品主壁厚 1.8mm采取 11 个热流道进胶点 保证填充。为避 免注塑压力大采 用侧浇口，并使 用模内切浇口机 构

　　门内饰板作为 汽车内外空间 的阻隔部件，起 到减少侧面撞 击保护乘坐人 员，以及美观的 作用。

　　模具为倒装模 具，从产品底部 进胶。模具需要 设计压膜系统。 动模需要设计抽 气系统。抽气后 吸住膜片。模具 分型面设计密封 槽增加密封圈， 保证抽气时密封 型。

　　空调面板起到 装饰美化作用， 又用于安装空 调旋钮，IMD又 称模内装饰，产 品表面在模具 内印制图案。免 喷涂，安全环 保，节约能源。

　　模具为倒装模 具，为避开膜片， 从产品底部进 胶。模具需要设 计压膜系统。动 模需要设计抽气 系统。抽气后吸 住膜片。模具分 型面设计密封槽 增加密封圈，保 证抽气时密封 型。注塑机要求 有送膜片机构。

　　汽车应急开关 面板起到装饰 美化作用，又用 于安装空调应 急按钮，空调出 风口。IMD又称 模内装饰，产品 表面在模具内 印制图案。免喷 涂，安全环保， 节约能源。

　　两侧大顶块+大 盖帽+两端大斜 顶。有内分型和 外分型，内分型 需要多级顶出， 拉变形出模。

　　汽车前后端装 有保险杠不仅 有装饰功能，更 重要是吸收和 缓和外界冲击 力、防护车身保 护车身及乘员 安全功能的安 全装置。

　　前格栅产品网格 成条状，如只在 外围布置浇口会 造成中部条状无 法打满的问题。 所以采用直顶式 或斜顶式浇口， 注塑在产品的条 状上。

　　汽车前格栅安 装在前保险杠 前部，通过将外 部空气如相对 风引入发动机 舱，起到冷却散 热器的作用。另 具有外观装饰 作用。

　　扰流板前端与仪 表板对接处，大 块区域倒扣，使 用滑块成型。深 度 16mm的筋 位，两侧增加顶 杆，防止顶白问 题发生。

　　汽车扰流板将 前保险杆往下 方扩大，形成一 个阻挡气流的 气坝，如此可以 尽量让进入车 底的气流减少 空气阻力，既节 省了燃料，同时 也提高了车辆 行驶的稳定性。

　　产品侧边有多个 安装螺钉过孔， 使用液压缸驱动 滑块成型。模具 中间加四角锁紧 保证定位精确。

　　汽车挡泥板可 以有效保护车 身，减少泥水飞 溅及路上的碎 石由于轮的碾 压而飞出对车 的损伤。

　　产品两端与前挡 风玻璃对接处为 软胶。使用刀片 结构先将硬胶腔 和软胶腔封闭， 先注射硬胶，注 塑完毕后刀片撤 回，注塑软胶， 软胶和硬胶结合 成型产品。

　　汽车落水槽与 前挡风玻璃贴 合，起到分流雨 水、导流发动机 舱气流的作用。 与前挡风玻璃 贴合处使用软 胶使贴合更加 紧密间隙均匀 面差小。

　　产品上端周圈为 软胶，结构为周 圈滑块，滑块带 刀片结构，刀片 将下端硬胶腔和 上端软胶腔封 闭，先注射下端 硬胶，注塑完毕 后刀片撤回，注 塑软胶，软胶和 硬胶结合成型产 品。

　　汽车进气格栅 AGS外壳安装 电动叶片，可以 根据发动机水 温的高低及时 调整进气格栅 的进气角度，具 有降低汽车风 阻系数、缩短发 动机升温时间 等特点

　　产品为左右行李 架。型腔(动模) 侧安装在旋转盘 上，通过动模的 旋转将产品由硬 胶侧带到软胶 侧，注射软胶后 定模侧顶出。

　　汽车车顶行李 架承载行李厢 放不下的物品， 也兼具装饰作 用，本产品与车 身贴合处使用 软胶，可提高贴 合紧密度，防止 水及灰尘等进 入

　　底部护板使用 MuCell微孔发 泡技术，减轻产 品重量 8%，模 具要求高抛光防 止粘模，水路冷 却均匀，排气槽 加密防止困气。

　　底部护板可以 降低整车风阻， 防止异物进入 汽车底盘的作 用。本产品为发 泡模具，节约注 塑材料，车身更 轻量化，节约能 源

　　模具流道设计为 衣架形状，出料 口设计上千均匀 间隙的小孔，通 过高速高温气体 将塑料喷到收卷 帘上成型熔喷布

　　熔喷布以聚丙 烯为主要原料， 纤维直径可以 达到 0.5-10微 米，是制作口 罩，防护服等主 要材料，熔喷布 以它强劲的过 滤性能，发挥着 不可替代的作 用

　　为防止斜顶印， 产品所有卡扣所 出的斜顶需要跨 到分型面上，左 右件产品相互交 叠排布更加节省 模具尺寸。外饰 件要求型腔表面 抛光等级高。

　　轮眉主要是出 于装饰作用及 驾驶者的个性 化需求而装备， 出于空气动力 学，同样有符合 流体力学减小 风阻系数的作 用

　　产 品 壁 厚 2.0mm，浇口数 量 22个点保证 填充。产品自身 强度差，需要在 顶出时有良好定 位防止粘模。

　　窗框饰条安装 在车窗外围边 缘，防止门板钣 金件外漏，有装 饰和防风的作 用

　　产品为立体造 型，通过四面滑 块出模。因为是 内部结构件，模 具需要更加稳 定，保证产品尺 寸合格。

　　注塑前端框架 作为金属框架 的替代产品，有 效降低车身重 量，降低开发成 本，采用一体成 型结构，尺寸稳 定，集成多个安 装孔，有效简化 生产工艺

　　前门槛板在 2个 方向均有倒扣， 通过油缸滑块内 部带动斜顶结构 出模，模具需要 具有良好的定位 防止滑块合模偏 移。

　　门槛主要用于 保护车体，配置 合适的门槛条 可有效保护车 体易磨损部位

　　倒装模具，产品 面积很大，为优 化填充，降低注 塑压力，浇口需 要直接点在产品 背面，要通过浇 口开放顺序，模 具镶拼冷却等避 免外观面太阳斑 问题。

　　后备箱侧围板 的主要作用是 隔绝后备箱与 外部空间，对后 备箱内物品起 到保护作用

　　产品整个外观面 都是鱼鳞状的网 孔造型，需要电 极直接拍出，电 极需要一把刀加 工出，防止外观 面出现接刀痕和 色差问题，对加 工工艺要求很 高。

　　喇叭罩主要用 于保护车内音 响设备，防止异 物和尘土进入 音响，延长音响 使用寿命

　　用汽车注塑模具生产出来的汽车内外饰件是汽车车身的重要组成部分。公司的模具所生产的主要汽车内外饰件示意图如下：

　　为积极拓展海外市场，紧密跟随客户业务发展需求，整合国际资源，2019年公司在泰国设立控股子公司泰国海泰科，为客户提供汽车注塑模具和相应的汽车塑料零部件。

　　公司始终坚持以技术为先，通过优化产品性能、严格的质量管控为客户提供优质的产品服务。公司拥有独立的研发体系，并自主培养研发人员，通过多年来在注塑模具领域积累的研发设计与制造经验，已形成了包括物理发泡模具技术、化学发泡模具技术、多色模具技术、模内装饰注塑（IMD/INS）技术、低压注塑模具技术核心技术在内的具有较强竞争力的多项专有技术。该等核心技术均来源于自主研发，已用于公司注塑模具产品。具体情况如下：

　　该技术使用碳纤维板作为基板加以复合注塑常 用塑料作为增强结构和安装结构，该技术两种制 备方法：一次法：碳纤维板加热后作为基板放入 注塑模具一次完成碳纤维板热压成型同时注塑 常用塑料形成最终产品。二次法：先使用一套热 压模具完成碳纤维板热压成型，然后将成型后的 碳纤维板再放入注塑模具，注塑常用塑料形成最 终产品。使用该技术成型的产品重量轻，强度高 同时具备出色耐热性、耐磨损性、抗腐蚀性。

　　外分型保险杠注塑模具技术：通过简单的模具结 构设计和精良的模具制造加工技术，降低模具制 作成本，制作出满足客户夹线要求的产品。内分 型保险杠注塑模具技术：通过开模同步顶出技 术、轨道拉变形技术、多级顶出技术、结合精良 的模具制造加工技术等，生产出的产品可以完美 的隐藏夹线，外观美观实用。

　　该技术是多重注塑成型的重要发展方向，适用与 复杂零件（例如铰链类塑料零件），取代了传统 零件单独注塑成型后再手工装配的模式。该技术 采用模内装配模具技术直接成型可以活动的装 配组件。实现多零件一次成型，各零件之间可以 在相对空间内自由活动，该技术减少人工装配环 节，节约成本、制备的零件精度高。

　　该技术提出了一种通过在料筒中注入二氧化碳 或者氮气，在塑料中创造大量均匀的微米级尺寸 的泡孔，并在定模和动模中设置热流道、冷却、 排气、抽芯、顶出等结构系统，实现高品质塑料 零部件的物理发泡模具；能够缩短注塑周期增加 生产效率，降低能耗，从而降低运营成本，减少 材料用量更可以设计薄壁结构的制品来更加降 品的材料成本。

　　通过添加化学发泡剂的方法将气体填充到塑料 零件中，在塑料中创造大量均匀的微米级尺寸的 泡孔，并在定模和动模中设置热流道、冷却、排 气、抽芯、顶出等结构系统，实现高品质塑料零 部件的物理发泡模具；能够缩短注塑周期增加生 产效率，降低能耗，从而降低运营成本。

　　为了让注塑产品有良好的手感、外观，并且兼顾 其它物料的优点，以硬的塑料做基材骨架，面料 软塑料为表层的注塑加工工艺越来越多，通过低 压注塑，可以实现外观零件一次成型，避免胶粘 等有毒工序，提高效率，绿色生产，由于是低压 注塑，能够大大节省能源，降低能耗。

　　CoreBack注塑技术是控制模具在注射时开模，具 有注射时间缩短；不需保压，残余应力小；变形 小，产品尺寸公差精度高；合模压力降低、轻量 化生产等优势，能够低碳减少二氧化碳的排放， 低能量、低消耗，满足市场需求。

　　CoreIn注塑技术是控制模具在注射时合模，具有 冷却时间缩短；注射时间缩短；保压压力分布更 加均匀，残余应力小；变形小，产品尺寸公差精 度高；合模压力降低、可以生产非常薄的产品等 优点。该技术能够低碳减少二氧化碳的排放，低 能量、低消耗，满足市场需求。

　　模具急冷急热消除表面熔接痕和表面光洁度不 够等缺陷，产品不需要经过喷光油等二次表面加 工，避免使用油漆，更加环保，同一尺寸的产品 所用的锁模力相对较小，产品的外观品质相对稳 定并较易控制，产品成型效率高，不良率低。

　　多色模具技术具体包括刀模、移模、轴向旋转模 径向旋转模、移动零件模具等多种模具技术。一 个制品只需要一副模具即可完成注塑，而传统的 方法需要两幅模具或者一副动模，两幅定模才能 够完成注塑，降低了模具开发成本。该技术缩短 了生产周期，有效降低了废品率。由于一次成型 两种塑料的结合性增强，提高了产品的整体强 度。

　　ZL6.9 ZL8.1 ZL7.9 ZL9.0 ZL3.6 ZL7.4 ZL8.6 ZL8.5 ZL9.4 ZL1.5 及公司相关保密工 艺技术

　　通过外观覆膜，提高产品外观质量，一次成型即 可同时获得哑光、蒸镀、金属拉丝等多种效果， 通过一次注塑成型有效节约成本。通过自行设计 的送膜机构，用于解决零件表面起伏较大情况 下，膜片起皱的问题，并能够节约生产时间，提 高效率。

　　该技术通过高压、冲切、注塑技术实现高级外观 可以有高贵的表面装饰效果，整个工艺绿色环 保完美体育。该技术具有非常稳定的颜色调整能力，具有 较高的拉伸能力，能够制作复杂的三维形状。

　　可成型传统注射成型工艺难以加工的厚、薄壁一 体的制件，该技术可消除厚壁处的缩痕或表面凝 胶，提高表面质量；所需注射压力和锁模力小， 可大幅度降低对注塑机和模具的要求；能够减少 翘曲变形；可减轻制品重量，节省材料，在保证 产品质量的前提下大幅度降低成本；改善材料在 制品断面上的分布，改善制品的刚性。

　　该技术形成的产品既实现了产品功能要求，又省 去了传统制造过程中后期麻纤维需要进行表皮 包覆的工序，满足当前大众对美观和环保的双向 需求。

　　该技术对 CAD软件系统进行深度二次开发，通 过参数化建模、智能模型生成、智能开腔等技术 形成基于企业标准、企业模具专家知识工程驱动 模具智能化设计。

　　3、公司技术人 截至 2022年 1 人，占公司员工总 强的专业水平和丰 的基础。报告期各

　　员情况 月 31日，公司共有 13.66%。公司研 的行业经验，为公 末，公司研发技术

　　员工合计 688人， 技术人员在注塑模 从事模具行业的研 员数量及占比情况

　　截至 2022年 12月 31日，公司共有核心技术人员 3人，为王纪学先生、王洪波先生和李方方先生。上述核心技术人员简历详见《募集说明书》之“第四节 发行人基本情况”之“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（二）现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的从业简历”。

　　随着公司经营规模的提升及研发激励机制的逐步完善，公司研发技术团队规模逐步扩大，且有效降低了公司核心技术人员流失风险，已形成一支技术力量雄厚、富于创新、团结稳定的技术团队。

　　报告期内，公司研发技术团队稳定，核心技术人员未发生重大变动，公司不存在因核心技术人员变动而对研发及技术产生影响的情形。

　　公司自成立以来，一直专注于注塑模具产品的研发、设计、制造和销售，积累了丰富的产品研发、生产经验。公司积极开展新型工艺技术的研究、开发，初步形成了“订单管理－模具设计－工艺规划－制造加工－在线监测－研配组装－试模验证－模具优化”这一成熟可靠的产品生产控制流程。经过多年的技术开发和实践积累，公司自主研发并掌握了汽车内外饰模具中的各类饰件注塑成型模具的核心技术，拥有多项自主知识产权。

　　截至本上市保荐书签署之日，公司已累计获得 4项发明专利和 61项实用新型专利，在双色注塑成型、低压注塑成型和嵌件注塑成型技术，以及模具热流道应用技术、高速多腔模具应用技术等领域取得了较大突破。拥有山东省省级技术中心、大型精密汽车注塑模具山东省工程研究中心、青岛市企业工程中心、青岛市工业设计中心，荣获省级“专精特新”中小企业；公司在模流分析和模具设计软件基础上自主进行二次开发，建立标准化数据库，极大提升了模具设计效率和设计精度，有效降低了模具成本。

　　计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外

　　除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融负债产生 的公允价值变动损益完美体育，以及处置 交易性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取得的投 资收益

　　注：基本财务指标 （1）流动比率＝流 （2）速动比率＝（ （3）资产负债率（ （4）资产负债率（ （5）应收账款周转 （6）存货周转率＝ （7）每股经营活动 （8）每股净现金流 （9）研发费用占营 4、最近三年 公司按照中 第 9号——净资 监督管理委员会 第 1号——非经 计算的净资产收

　　算说明： 资产/流动负债； 动资产－存货）/流 公司）＝母公司负 并）＝合并负债总 ＝营业收入/应收账 业成本/存货平均余 生的现金流量＝经 ＝现金及现金等价 收入的比重=研发费 净资产收益率和 证券监督管理委员 收益率和每股收 告〔2010〕2号） 性损益》（中国证 率和每股收益如下

　　负债； 总额/母公司资 /合并资产总额× 平均余额； ； 活动产生的现金 净增加额/期末 /营业收入。 股收益 会《公开发行 的计算及披露 公开发行证 监督管理委员 ：

　　总额×100%； 00%； 量净额/期末股本总额； 本总额； 券的公司信息披露编报规则 2010年修订）》（中国证券 的公司信息披露解释性公告 会公告〔2008〕43号）要求

　　本次募集资金将用于投资“年产 15万吨高分子新材料项目”，本次募投项目的产品主要向既有汽车行业客户及其他客户销售，少量自用，根据公司本次募投项目的实施规划及近期改性塑料采购情况，预计本次募投项目达产后所产改性塑料外售和自用的比例分别为 98.27%和 1.73%。虽然公司已与部分客户签订了框架合作协议，意向采购额合计 11,750万元，公司也积极与潜在客户进行了洽谈、协商，但是募投项目的建设与达产需要一定周期，而本次募投项目的可行性研究分析是基于现有的市场环境和发展趋势作出的，是否能够如期实现具有一定的不确定性且存在客户届时实际采购额与目前意向采购额不一致的风险。

　　本次募投项目的产品市场均存在其他竞争对手且同行业可比上市公司普遍在扩充产能中，未来预计产能将进一步扩大；2021年同行业可比上市公司现有产能平均为 59.81万吨、在建产能平均为 19.44万吨，未来预计产能平均为 79.26万吨。以 2021年的 2,650万吨的市场规模为基准，本次募投项目 15万吨产能占比为 0.57%，公司能否在市场竞争中取得预期的市场份额存在一定的不确定性。

　　若本次募投项目达产后，市场外部环境发生重大不利变化或者未来发行人客户开发情况不及预期，可能导致公司新建募投项目的产能无法完全消化，进而对公司业绩产生不利影响，因此，本次募投项目存在一定的产能消化风险。

　　公司拟进入的改性塑料行业属于市场化程度较高、竞争较为充分的行业。行业中，来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头，又有数家具备一定规模且已登陆资本市场的国内企业。公司与巴斯夫、陶氏公司、金发科技道恩股份国恩股份等国内外竞争对手存在一定差距。随着产业整合的推进，行业将可能呈现规模、技术、资金实力全方位竞争的态势。市场竞争的加剧可能导致产品价格的大幅波动，公司在新业务领域可能存在效益不达预期的风险。

　　公司对募投项目的经济效益为预测性信息，是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、市场环境、技术水平、客户需求等因素做出的，在项目实际运营过程中，市场本身具有其他不确定性因素，若在募投项目实施过程中，出现宏观经济形势波动、产业政策调整、下游市场的开拓不达预期、募投项目产品单价或成本无法支撑效益测算的毛利率、市场竞争加剧等不利变化，造成募投项目无法实施、延期实施或新增产能无法及时消化，将对募投项目的完成进度和投资收益产生一定影响，募投项目存在短期内无法盈利的风险。

　　公司本次募投项目主要为高分子新材料项目的开发建设，项目建设前，发行人需合法取得募投项目建设用地。截至本上市保荐书签署之日，本次募投项目用地仍在履行土地指标审批手续，发行人已与募投项目所在地主管机关青岛轨道交通产业示范区管理委员会签订《框架合作协议》，青岛轨道交通产业示范区管理委员会同意将该地块用于发行人募投项目建设并全力支持发行人办理相关手续，后续将在项目用地上积极给予协调，提供必要的条件保障和支持。根据青岛轨道交通产业示范区管理委员会的《情况说明》，目前该土地审批进度正常，发行人预计获得土地指标无实质性障碍。

　　出让金、取得不动产权证书等相关手续前，不开展本次募投项目建设。假如土地政策发生变更等不利因素影响，本次募投项目用地存在延期取得或无法取得的风险，可能造成本次募投项目延期实施或者变更实施地点，将会对募投项目的实施产生不利影响。

　　公司前次募集资金投资项目的实施可以提高公司研发水平、提升技术档次及加工能力，符合公司的发展战略。截至本上市保荐书签署之日，公司前次募集资金投资项目仍处于建设期，但项目实施后形成的产能能否得到有效利用存在不确定性，募集资金投资项目产品的市场开拓进度、销售价格、生产成本等都有可能因市场变化而与公司的预测发生差异，使实际的项目投资收益小于估算值。因此，公司前次募集资金投资项目存在不能实现预期收益的风险。

　　世界各国的汽车产业政策以及汽车产业自身的发展状况存在调整变化的可能；近年来宏观经济政策的调整、大市场环境的周期性波动都会对汽车消费市场产生重大影响；同时，汽车整车厂商之间的竞争亦加剧，行业优势企业凭借较强的技术和资金实力有望获得更大的市场份额，整车行业的销量集中度将有可能提升。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商，这些企业发展稳定，经营业绩良好，但如果客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响，将可能会对公司经营业绩产生不利影响。

　　报告期内，发行人外销主要以欧洲、北美和泰国地区为主，外销收入占主营业务收入的比重分别为 61.05%、69.57%和 62.22%，外销收入占比相对较高。

　　近年来，全球经济环境复杂多变，贸易保护主义兴起，一些国家利用反倾销、反补贴、加征关税、技术壁垒等手段对我国产品出口设置障碍，可能对公司产品出口造成不利影响。如果未来出现多个主要出口国实施反倾销、反补贴、加征关税、技术壁垒等政策对我国汽车模具产品出口设置障碍，可能对公司产品出口造成不利影响。

　　自美国政府于 2018年公布加征关税以来，公司关注中美贸易摩擦对公司及公司客户在美国业务的影响。报告期内，公司对美国客户的销售收入分别为 310.13万元、4,100.19万元和 8,001.13万元，若假定发行人为获取与美国客户的订单，按加征关税金额的 20%、50%和 100%降低销售价格，报告期内合计营业收入分别下降 0.40%、1.00%和 2.00%，对发行人的整体影响相对较小。若未来中美贸易摩擦加剧或其他进口国家及地区贸易政策发生变化，可能对公司的业务开拓和盈利能力增长造成不利影响。

　　公司注塑模具的主要原材料为模板、模架、热流道等。模板、模架主要为模具钢制品，属于价格波动频繁的大宗商品，对经济环境变化、铁矿石和国际石油价格等外部因素变动的敏感度较高。如模板、模架、热流道等主要原材料价格因外部经济环境突变或突发事件出现大幅波动，对公司的盈利水平造成重大影响的风险。

　　近年来汽车产业的快速发展带动了上游汽车塑料模具企业的扩张和整合，行业内优秀企业的技术不断进步，实力不断壮大，导致行业竞争有所加强。与同行业竞争对手相比，发行人资产及经营规模相对偏小，公司如果不能抢占市场先机，及时整合资源和更新技术，增强与客户的协同开发能力，则可能无法保持有利的市场地位，甚至出现主要客户被竞争对手取代的风险。

　　报告期内，公司外销收入分别为 27,708.50万元、40,978.07万元和 30,796.81万元，外销收入占主营业务收入的比例分别为 61.05%、69.57%和 62.22%。随着公司业务的全球化发展，海外市场成为公司经营的重点市场之一，公司产品远销欧洲、北美和泰国等多个国家和地区。为把握全球采购的发展趋势，积极拓展海外市场，紧密跟随客户业务发展需求，整合国际资源，公司于 2019年在泰国投资设立泰国海泰科。

　　因国际市场的政治环境、军事局势、经济政策、竞争格局、突发事件等因素更加复杂多变，且法律体系、商业环境、企业文化等方面与国内存在诸多差异，假如境外业务主要客户、经营模式、市场环境发生较大变化完美体育，公司境外收入可能存在业绩增长放缓或下滑甚至发生亏损的风险，公司将面临因海外经营经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。

　　报告期内，公司经营情况和盈利能力良好，产品销售规模整体保持增长，最近一期收入受到宏观环境等多方面因素影响有所下降，同时公司毛利率水平有所恢复，人民币汇率逐渐企稳减少了汇兑损失，净利润相对上升。2018年起我国经济发展面临复杂严峻的国内外形势，汽车产业作为国民经济的支柱产业之一，也面临市场需求不足、中美贸易摩擦、国内宏观经济周期性转换、国内经济结构调整等不确定因素。发行人营业收入、毛利和营业利润主要来自于汽车模具行业，公司经营业绩与汽车模具下游市场的景气度密切相关。

　　报告期内，公司的净利润分别为 6,837.09万元、6,032.36万元和 5,436.65万元，同比分别下降 11.77%和 9.88%，净利润存在一定的波动。公司存在因汽车产销量回落、原材料价格波动、市场竞争加剧、国际贸易摩擦、宏观环境波动、俄乌战争等因素而导致经营业绩增长放缓或下滑甚至发生亏损的风险。

　　（2）前次募投项目及本次募投项目折旧摊销对经营业绩的影响风险 前次募投项目及本次募投项目建设完工后，发行人固定资产规模将出现一定幅度增长，年折旧费用将相应增加，随着项目逐步达产，本次募投项目新增资产折旧摊销额占预计营业收入（含募投项目）、预计净利润（含募投项目）的比例均整体呈现下降趋势，项目新增折旧摊销对公司经营成果的影响将逐渐减小。

　　结合公司现有会计政策和募投项目规划，于 2023年至 2027年预测期间，前次募投项目及本次募投项目新增折旧摊销及对公司经营业绩的影响情况如下：

　　前次募投项目及本次募投项目完全达产后，预计未来平均每年新增的折旧摊销金额分别为 1,952.88万元和 2,831.57万元，预计平均每年新增营业收入可达46,000.00万元和 174,500.00万元，扣除上述折旧摊销后平均每年新增净利润分别为 7,023.79万元和 7,368.15万元。若前次募投项目及本次募投项目不能按照计划产生效益以弥补新增固定资产、无形资产投资产生的折旧和摊销，则存在由于固定资产折旧和无形资产摊销大幅增加而导致经营业绩下降甚至亏损的风险。

　　报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 29.86%、22.04%和 21.96%，剔除熔喷布模具业务后主营业务毛利率分别为 27.32%、22.05%和 21.96%；剔除熔喷布模具业务以及剔除运费因素影响后主营业务毛利率分别为 30.40%、28.11%和28.21%，毛利率整体平稳略有小幅波动。如果全球宏观经济的波动、汽车产业的周期性波动、行业竞争格局的变化、原材料价格的波动、劳动力成本上升、运费成本上升、主要产品销售价格下降、客户议价能力下降、下游客户新项目开发和订单量可能不及预期等不利因素出现，且发行人未能持续在技术创新、项目开拓、面临毛利率波动或者下滑的风险。（未完）